产品经理看理财子，从市场格局到赚钱方法
首先了解下机构投资者：
一、市场格局分析
资管市场来看，截至2023年底银行理财规模27万亿，其中银行理财、公募基金、保险资管市占率各为20%左右。
图片来自：开源证券2024年2月发布的银行业深度研究报告。数据截至2023年末
二、考核KPI
作为一个商业机构，一家理财子有内部的业务考核KPI项有哪些？根据了解，大致可以分为以下4类：
- 创收：营收收入-各项业务成本 = 净利润
- 行业市占率：比如规模排名、新发创新型产品市占率、代销渠道布局情况等
- 理财产品绝对收益表现：理财产品收益达标/不达标率，绝对收益（产品收益>0）达标率，同业对标表现等
- 规模考核：季末时点规模、日均规模、含权产品规模、长期限（大于1年）产品规模、各类创新型产品规模（ESG类、养老类等）
三、理财子的资产投资策略
投资的基本盘是什么？进阶的收益是用什么资产、什么策略来做？
第一个问题：基本盘是什么？
用债券来做基本盘，固收类资产一般会占产品投资资产的80%以上，利用债券提供稳定的安全垫。投资核心思路是重视券种机会和波段机会，目前银行理财的债券投资主要有2类：
- 期限很短的短债类，收益稳定波动小，灵活性高
- 长期限债 非标类组合
第二个问题：进阶的收益用什么资产、什么策略来做？
拓展盘：利用牌照和策略优势的进阶性理财，比如股票、基金、对冲等来做，比如：
- 低波固收 ：优先股这种，类固收属性的权益资产
- 中波固收 ：权益占比5%~10%
- 高波和偏债混：权益占比10%~15%
拓展盘“ ”的类型：
四、理财与公募基金对比
对理财子和公募基金从客群到资产选择上也可以做个对比分析。
五、渠道端分析
概况来说，一家理财子的销售渠道可分为3类：母行渠道，他行代销渠道，直销渠道。比如，某家银行理财子规模 = 母行零售规模 母行对公规模 他行代销规模 直销规模。另外，根据监管要求，目前银行理财产品只能在银行代销，这点和公募基金不同，公募基金在券商、银行等都可以代销，还有独立的三方代销机构。
一家银行的分支行的零售客群，主要分为：存款业务、银行理财业务、保险业务、基金业务、私募等其他业务。近年来，理财子非常重视母行和他行代销渠道，以下是根据券商研报统计的目前理财子代销合作情况图。
图片来自：开源证券2024年2月发布的银行业深度研究报告
六、数据中心建设
可分为：KPI分析、产品分析、渠道分析、资产分析、同业分析
- KPI分析：公司KPI看板，实时统计目标达成情况
- 产品分析：统计存续产品规模及收益率、当期产品业绩情况、产品排名TOP榜单等
- 渠道分析：统计各渠道规模情况，以及各类资产在不同渠道的销售情况，分析不同渠道在含权产品、长期限产品等的销售潜力。
- 资产分析：统计各部门和每个理财产品的资产配置分布情况，包括各类资产类型集中度、债券久期分布、前十大资产集中度等
- 同业分析：比较同业产品收益率和产品规模，并跟踪同业产品的发行情况等
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