聊聊：证券支付（银行转证券、证券转银行）和清结算的流程

magbox勇 2023-08-17 15:03:23

曾答应过支付清结算产品大佬：要写篇有关证券、基金产品与支付相关的文章向他投稿，现在把曾经自己吹过的牛，来努力实现，要不然真的成了老6了。不过有关系这方面的资料网上比较少、或者不全，再加证券和基金专业性强，涉及众多金融服务机构参与，其交易和清结算链路长且复杂，所以要写好此文章蛮有挑战，且挑战很大。

打算用多篇文章分别去介绍证券和基金支付清结算，先聊一聊：证券支付清结算。可能会有不足之处，欢迎大家给我多多提意见、留言反馈和补充，如有错误之处，烦请大家指正，我们评论区见。大家一起交流才有可能碰撞出来更多知识火花，一起聊聊、一起学习、一起进步。让我们，一点一点的切入，一块一块的展开，从入门逐渐到精通之旅。

证券支付清结算

由于证券专业性强，可能学起会有点枯燥，需大家有要有耐心和恒心，在聊证券和基金支付前，烦请大家先了解以下名词术语。

一、名词术语

1. 账号名词

1）证券账户：对投资者的证券交易进行准确高效的记载、清算和交割，即投资者在交易所买卖证券活动，都会在证券账户中如实地反映出来。它分为上海A股账户、深圳A股账户。

2）资金账户：证券交易结算资金账户，是指投资者用于证券交易资金清算的专用账户，主要分为现金账户和保证金账户两种。详细了解可以自行百度。

3）客户交易结算资金管理账户：存管银行为每个投资者开立的，管理投资者用于证券买卖用途的交易结算资金存管专户。客户交易结算资金管理账户记载客户疑虑资金的变动明细，并与客户的银行结算账户和客户的证券资金台账之间建立银证转账对应关系。

4）客户交易结算资金管理账户：存管银行为每个投资者开立的，管理投资者用于证券买卖用途的交易结算资金存管专户。客户交易结算资金管理账户记载客户疑虑资金的变动明细，并与客户的银行结算账户和客户的证券资金台账之间建立银证转账对应关系。

5）客户交易结算资金汇总账户：存管银行为集中存管证券公司客户（饭个人投资者和机构投资者）交易结算资金而开立的专用存款户。该账户中的资金为投资者所有，只得用于投资者存取款、证券交易清算交收和支取佣金手续费等用途。

2. 存管名词

1）主办存管银行：证券公司选择一家存管银行作为主办存管银行。除履行一般存管银行的责任外，主办存管很还负责证券公司与登记结算公司，场外交收主体之间的一级法人交收法交收资金划付工作，并对交收资金划拨和结算务付金安全进行监督。

2）三方存管：投资者在证券公司开立证券资金账户后，选定一家银行作为其证券资金账户的存管银行，指定客户的一个银行结算账户与其证券资金账户建立银证转账对应关系。投资者通过银证转入和转出，将资金在银行账户和证券账户内相互划转。

3. 主体名词

场外交收主体：由场外交易主体依法指定的、服务于场外交易业务的结算机构，如基金公司TA、债券发行人或承销人等。

4. 金融服务机构

中国证券登记结算有限责任公司：我国证券结算的“大管家”。根据中证登的规则，证券结算的过程包括证券清算及结算两个步骤，即先清算再交收，在结算的过程中采用分级结算原则，由中国结算作为CCP（中央对手方）成为所有买方和卖方的交收对手，并保证交收的顺利完成。并且，在担保交收中，中国结算遵循净额结算、货银对付（DvP）原则，以保证结算过程安全高效。

方便大家更好地完整高效的把握系统，先从宏观入手知其全貌，都有什么参与者，相互之间的关系，信息如何流动等等；然后再去深究每一个环节的微观细节，都有哪些系统组成，现已整理证券支付清结算流程图，供在家一起学习、一起交流。