商业保理：到底是个啥？
商业保理一词，对于非金融行业的小伙伴貌似有些陌生，我初次听到这个概念是在一次面试上，面试的是供应链金融的一家企业。
在复试时面试官直接对我抛出了几个一连串的问题，你对财务了解多少？你了解商业保理吗？你对应收账款质押业务了解吗？
一连串的问题后，我的脑海里此刻有很多问号，那一刻的心态是崩溃的。
不过，比较幸运的是我被这家公司录取了，至于录取的原因，我推测可能是我看着比较稳重吧。进入公司后，在领导和同事的帮助下也很快融入了这个新的集体。
好，言归正传，我今天和大家一起来简单说说商业保理到底是个啥。
一、区分几个容易混淆的概念
1. 债务人/债权人
债权人与债务人是以债务为基础建立的关系。
以企业之间商品采购为例来说明，企业A以赊购的方式购买了企业B的商品，那么企业A与企业B之间就形成了债务关系;企业A是债务人，企业B是债权人。
可以简单的理解为欠钱的企业是债务人，其具有偿债的义务；债务关系的另外一方则为债权人。
2. 供应商/核心企业/客户
在商业保理业务中，有3个主要的企业角色，即供应商/核心企业/客户。
- 核心企业：供应链中处于核心地位的大企业，连接上游供应商和下游的客户。目前，大多数的是商业保理都是基于核心企业确权的反向保理。
- 供应商：为核心企业提供技术、服务、原材料等上游企业；所谓的上游是指处于核心企业的上游。
- 客户：作为核心企业的分销商、渠道、终端客户等下游企业；所谓的下游是指处于核心企业的下游。
3. 应收账款/未来应收账款
应收账款是指企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务，应向购买单位收取的款项。
未来应收账款是指未来可以获取收益的权利，比如高速收费站的收取权益就是未来的应收账款。
4. 应收账款质押/应收账款保理
应收账款质押是指债权人将应收账款按照一定的质押率，质押给持牌机构，通常业务发生在企业与银行之间；企业作为出质人、银行作为质权人。
所谓的质押率可以理解为打折率，即100万的应收账款，质押率为70%d的话，持牌机构需要向企业支付70万的融资款。根据应收账款质押的相关管理办法，质押后质权人具有优先偿债权。
应收账款保理是指将企业将应收账款转让给保理机构/银行，是一种债权的转让行为，是债权的买断。
应收账款质押是质押行为，实际的债权仍归属出质人所有，即基础的债权债务关系未发生改变。
5. 供应链金融/商业保理
商业保理，即保付代理。应收账款债权人将应收账款转让给保理人，保理人提供应收账款融资、应收账款管理、应收账款催 收或应收账款债务人付款保证等服务。
供应链金融是商业保理的延伸，是在商业保理的基础交易结构的基础上，在整个供应链上进行的融资行为，最大限度的解决微小企业融资难、融资贵的问题，同时，极大的稳定了核心企业的供应链。
二、商业保理的服务类型
商业保理可根据服务的范围不同，可以分为应收账款催收、应收账款管理、应收账款债务人付款保证以及应收账款融资共4种服务类型。
保理公司为企业提供保理服务的前提是企业必须将应收账款转让给保理公司，否则不能提供以上保理服务；尤其是应收账款催收服务，必须是先转让后才能履行催收的义务，否则就是非法催收。
1. 应收账款管理
商业保理企业负责整理、保管应收账款债权人与应收账款债务人之间的总分类 账及明细账，并负责将账簿记载事项通知应收账款债权人的行为。
2. 应收账款催收
商业保理企业对所受让的应收账款进行收付结算与催收的行为，但不包括在未 受让应收账款的情形下受托从事催收的行为。
3. 应收账款债务人付款保证
商业保理企业在无追索权保理业务中，对受让的到期无法从应收账 款债务人处收回的应收账款向应收账款债权人承担的垫付责任。、
所谓的无追索保理业务是指债权人将债权转让给保理商后，如果出现债务人违约的情况下，保理商无权要求债权人回购，只能由保理商自己承担由于违约导致的经济损失。
4. 应收账款融资
商业保理企业基于保理合同向应收账款债权人预先支付或到期支付保理融资款的行为。
我之前有个疑惑，到期支付保理融资行为和第3点应收账款债务人付款保证的服务的有什么区别。
后来，经过高人的指点，其实这里所谓的到期支付保理融资的行为是指，在融资时保理公司通常出于风控的角度设置安全垫，即融资放款时预留一部分；等到债务人付款后，再向债权人支付预留部分。
三、商业保理的分类
商业保理依据不同的维度有很多分类，我今天挑选以下几个比较常见的分类，介绍给大家。
1. 有追索权保理/无追索权保理
有追索/无追索是根据保理商与企业（债权人）在签订商业保理合同时，是否约定了在债务人无法支付应付账款时由企业（债权人）进行回购；如果约定了由企业（债权人）回购则是由追索权保理，反之，则为无追索权保理。
目前，针对有追索权是否认定为借贷行为，国家并没有明确的法律依据。但是，在通常的司法判例中，基本上是按照借贷行为来界定有追索权的保理。
2. 明保理/暗保理
根据应收账款转让后是否通知债务人可分为明保理（通知保理）、暗保理（隐蔽保理；保密保理；机密保理；不通知保理）。
3. 单保理/双保理
根据一笔保理业务中，保理商参与的个数，可分为单保理/双保理。
通常情况下，双保理用在国际保理业务中，有个出口保理商，有个进口保理商。
4. 买方保理/卖方保理
根据保理业务的发起方得不同，分为买方保理/卖方保理；
买方保理是指对买方企业进行尽调和授信，卖方保理是对卖方进行尽调和授信。
5. 正向保理/反向保理
根据核心企业是否确权，分为正向保理和反向保理；如果核心企业确权的应收账款，则是反向保理；如果核心企业未确权则是正向保理。
目前，市场上大多数都是采用的反向保理业务开展的，即依赖的都是核心企业的商业信用。
6. 国内保理/国际保理
根据保理业务是否发生在境内，分为国内保理/国际保理。
7. 出口保理/进口保理
进口保理/出口保理是在国际保理业务的基础上，保理商是对进口企业/出口企业提供保理服务来划分的；如果保理商为进口企业提供保理服务则为进口保理商；反之，则为出口保理商。
8. 直接回款保理/间接回款保理
根据保理商的回款路径是否直接回款到保理商的专属账户里，分为直接回款保理/间接回款保理。
四、商业保理的业务流程
1. 商业保理业务申请
应收账款债权人应当以书面形式向商业保理企业提出商业保理业务申请，主要提供的基础贸易资料（比如合同、发票、订单、出库单等）以及担保材料等。
2. 商业保理业务审核及调查
保理公司对企业的主体情况、基础交易情况、应收账款的合法性以及可转让性进行审核以及现场进行详细的尽职调查。一般需要债权人和债务人双方的企业都要进行详细的调查。
3. 签订商业保理合同
尽调完成后，由债权人和保理商签订商业保理合同。这里需要强调的一点是无论保理业务的发起方是谁，最终签订商业保理合同的双方一定是债权人与保理商。
4. 商业保理业务后期检查
商业保理企业在合同签订后保理商应当对应收账款债务人的应收账款回款情况以及应收账款债 务人与应收账款债权人的经营情况进行追踪调查和检查。如发现债权人/债务人企业出现经营异常，则要及时的进行止损。
5. 商业保理业务终止
商业保理企业与应收账款债权人结清保理合同项下全部债权债务后，商业保理业务终止。包括两类情况，第一类正常履约后，商业保理合同自然终止；第二类，债务人/债权人出现经营异常等风险时保理商主动终止。
五、小结
商业保理为供应链金融提供了基础的交易结构，供应链金融作为商业保理的延伸，最大限度的解决了供应链上中小微企业融资难、融资贵的问题，极大的稳定了核心企业的供应链。
本文作者@马玉刚 。
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