券商 APP 增值服务收费模式探究：现状、趋势及发展建议

2017-10-20 10:05:00

在互联网时代，手机APP功能或服务的“免费”使用似乎是所有行业的标配，这在我国互联网行业体现得尤为明显。大部分APP的发展模式都比较类似，都是先通过“免费”使用来吸引海量用户，在有了一定规模用户的基础之后，再思考如何将用户变现。

在变现方式上，除了传统的广告收费模式以外，还有诸多平台推行“会员”服务或所谓的“增值服务”，以此作为重要的变现方式之一。

Sharp认为，在很长时间以来，作为以帮助股民安全、稳定、快速地进行股票交易为主要目的的工具型APP，券商APP的首要任务就是保证自家APP功能的简单可用和安全稳定。至于以APP服务来“收费”，似乎还是一件非常遥远的事情。

不过，随着互联网技术的发展及近两年金融科技的运用，券商APP的整体水平都在不断提高，在完成上文所述的“首要任务”的基础上，许多券商开始探索实时一些收费的“增值服务”。

本文将对我国券商APP中的收费服务模式进行分析和研究，希望以此归纳和总结目前的主要形势，并预测今后的发展趋势，同时给出笔者对此的一些看法和建议。

第一部分：券商APP增值收费服务介绍

1、平安证券

平安证券APP的收费服务项目在首页“决策工具”栏目中，包括了“Level-2”、“主力筹码追踪”、“双突战法”、“资金博弈”以及“D信号”5类付费决策工具：

Level-2 ，十档买卖，逐笔成交，买卖队列一应俱全；
主力筹码追踪，根据筹码流动特点，对个股历史成交进行统计，根据筹码结构研判股价运行趋势；
双突战法，是一个分时预警指标，及时在盘中提示主力的拉升异动，寻找最佳点介入；
资金博弈，通过还原真实的成交数据来鉴别主力与散户，并实时追踪器运动轨迹；
D信号，该信号紧密结合了K线形态与资金，致力于为短线交易者提供高胜算的买卖信号。

其中，Level-2的收费是8元每月，购买成功后，用户可在决策工具首页的列表项查看使用权限；主力筹码追踪每月收费98元，是平安证券提供的5类收费服务中最贵的一种；双突战法、资金博弈以及D信号这三种服务收费均是8.8元每月。以上5种收费服务，除了按月收费意外，均可按季度、半年度、年度购买，会有相应的折扣。

除了“决策工具”栏目中的购买入口，平安证券APP在个股详情页五档行情买卖处还可看到Level-2购买入口。

2、涨乐财富通

华泰证券涨乐财富通APP的收费服务目前有两项，一个是沪深Level-2，另一个是港股Level-2。其中沪深Level-2的收费是8元每月，与平安证券收费一样，支持按半年和按年收费，但是不支持按季度收费。另外，港股Level目前针对所有华泰交易客户可免费试用1个月，至于到期后如果要续订该如何收费，笔者尚未发现收费方式和费用的入口。

涨乐财富通上Level-2的购买入口包括两个，一个是从底部菜单栏“我的”进去，在“我的Level-2”列表中即可购买该咨询产品；另外，在个股详情五档买卖行情右下方，即可看到“升级看十档行情”的入口提示，点进去即可购买。

3、国泰君安君弘

国泰君安君弘APP的收费服务仅有Level-2一个，收费也是行业中最便宜的之一，仅需4元每月。而且还有Level-2的免费抽奖活动，包含了1个月、3个月以及6个月三种时限的使用券，所有君弘用户均可参与。

同样，国泰君安君弘APP上Level-2的购买入口也有两个，与涨乐财富通的入口相似，一个是从“我的”进去，在“我的Level-2”专栏中即可找到；另一个是在个股详情五档买卖行情右下方，即可看到“开通十档行情”的入口提示，点进去即可购买。

4、e海通财

海通证券e海通财APP的收费增值服务包括沪深Level-2和港股Level-2两类。所有海通用户在9月底之前可免费领取试用沪深Level-2一个月，试用结束后如想继续试用，按每月8元收取；所有海通用户在11月底前均可免费领取一个月港股Level-2使用权。

e海通财APP上Level-2的购买入口与国泰君安君弘和涨乐财富通基本一样。

5、广发证券

广发证券易淘金APP的收费增值服务主要包括三大类，一类是“组合”，一类是“广发金箍棒”，还有一类是“资讯”。组合是指广发证券的投资顾问设立的一系列投资组合产品，有短期、中期和长期三大品种，每种里面又有若干个产品，产品都是按月收费，最贵的达到了500每月，最便宜的也有38元每月；广发金股棒实质上也是一款资讯产品，是由广发各分公司投顾团队打造的投顾资讯产品，以追求投资者财富保值增值为目的，采用差额佣金收费；资讯产品包括了“金领航”68元每月、“广发研发核心资讯”80元每月或30元每月、“E对壹彩精选版”30元每月。

广发证券收费增值服务的入口在底部“资讯”菜单栏内，从“资讯产品”ICON进入即可看到。另外在“发现”菜单栏和“资讯”菜单栏的轮播图中也可以看到“广发金股棒”的购买入口。

6、中泰证券

中泰证券中泰齐富通APP的收费增值服务也有三种，一种是“超级电波”，一种是“Level-2行情”，还有一种是“Level-2 Plus 行情”。超级电波，将“阴”和“阳”相互对立又相互转化的关系和K线进行结合，当行情极度低迷或狂热时，通过监控走势、资金、量能的异动提前挖掘出行情的反转点，收费为一个月30元；Level-2行情一个月8元，开通还送DDE决策，另外半年和一年套餐还可以打折；Level-2 Plus 行情是Level-2的升级版，最主要体现在行情的刷新速度由传统的3秒提速3倍以上达到毫秒级别，仅支持最少三个月起购，24.75元每三个月，每年要99元。

超级电波的购买入口有两个，一是首页“超级电波”ICON进入后，在底部就有“优惠开通”浮层；二是从“特权”ICON进去以后，热销产品列表中就有“超级电波”的购买入口。

Level-2以及Level-2 Plus的购买入口也有两个，一个是首页“特权”ICON进入，在热销列表中有展示；另一个是在首页左上角人形按钮，点进去以后可以看到“我的特权”列表，进去即可看到。

7、方正证券

方正证券小方提供的收费服务较多，除了常见的Level-2行情以外，还有投顾服务、独家资讯以及智能工具等。 Level行情与多数券商收费一样，8元每月；投顾服务，一共包含了23种内参、短信和组合等资讯产品组合的套餐，各类资讯产品的收费模式也不尽相同，有些是按服务佣金收费，有些还要按保证金收费；独家资讯中有6类资讯产品，比较热门的有“首席方略”之类的，收费按服务佣金收费，水平在千三的样子，其他的也有按保证金收费的一年收费还挺贵，接近6万了；智能工具有三种，一个是“小方决策”，一个是“决策点金”，还有一个是“投资决策主力版”，均是双重收费，即保证金（从899元每年到3980元每年不等）和服务佣金（从万一到千一不等）双重收费。

Level-2的购买入口有两个，一是首页右上角人形按钮，进去以后在“我的Level-2”列表中即可看到；另外一个在首页的ICON中，右划第二屏即可找到Level-2的ICON入口。

投顾服务、独家资讯以及智能工具的购买入口均在“泉友商城”ICON入口内，进入以后顶部分别有这三个工具的ICON入口，也有每项工具的列表展现。

第二部分：券商APP增值收费服务总结

综合上述7家券商的收费服务项目可知，总体而言收费服务一般包括Level-2行情、资讯、组合以及工具这四类。

表1：券商APP收费服务项目

1、Level-2行情收费服务普遍提供

从上表中可以明显地看到，除了广发易淘金，所有另外6家券商APP均提供了Level-2行情的收费服务。而且在第一部分的介绍中也应了解到，多数券商都提供一个月的Level-2免费体用全，一方面可以吸引用户开户，如xxx券商客户可免费体验一个月Level-2行情之类的，另一方面可以促进用户购买这种服务，因为试用过后觉得不错的话继续试用的概率较大。

在Level-2的购买价格上，按月收费的情形下，各家券商基本保持一致，都是8元每月，但是在按3个月、6个月以及1年的收费方式上，价格却各有不同。但总的来说，就价格上而言，国泰君安君弘提供的Level-2行情价格是最便宜的，大概只有平均价格的一半，也算是国泰君安君弘用户的一个小福利。

表2：券商Level-2行情价格

注：Level-2行情是沪深交易所于2006年推出的新一代行情服务，其在基本行情的基础上增加了更多的增值数据，以更好地满足各类投资者对行情信息的深度需求。其功能特色包括：①信息丰富：10档买卖盘口，买一卖一前50笔委托明细，逐笔成交明细等海量数据；②速度超快：交易所数据专线直达，毫秒级实时逐笔刷新；③数据深入：专业技术分析指标，有效洞察资金流向，主力散户资金对比。

2、方正证券小方提供的收费服务项目最多

方正证券小方是唯一一个提供了所有四类收费服务的券商APP，也是所有券商APP内收费服务最全、最丰富的。其次是中泰齐富通、广发和平安，都提供了至少两种收费增值服务，其中中泰齐富通还特别推出了Level-2 Plus版本，极速行情最快可达毫秒级刷新。另外，广发的投顾类收费服务（包括投资组合产品和资讯产品）特色鲜明，尤其是新推出的“金股棒”系列。

3、工具类收费项目较多，且价格差别大

平安证券、中泰齐富通以及方正证券小方这三家券商APP均有提供工具类收费服务项目，其中平安证券的工具种类最多，其次是方正证券小方。

从价格来看，方正证券小方的收费最贵，包括固定费用（保证金收费）和浮动费用（服务佣金收费）两部分。总体而言，这三家券商APP的投资工具收费价格差别较大。

中泰齐富通的“超级电波”应该是最具创新的收费服务项目，是中泰证券手机APP智能化的重要体现之一。

表3：投资工具类收费服务价格

第三部分：券商APP增值收费服务趋势与建议

1、发展趋势

增值服务收费仍处于起步阶段

经过对目前我国主要券商APP的初步调研，我们发现大多数券商APP尚未提供或者较少提供增值收费服务产品，行业内的竞争暂时仍处于流量获取阶段，各家券商在自家手机应用方面的主要任务依然是APP下载量和日活。

这几类增值服务收费模式短期内仍是主流

在已有的增值服务收费模式之下，除了各家券商普遍采用的 “Level-2行情”收费模式，还有投资工具类收费模式、投资组合收费模式以及资讯收费模式这几类应用较多的收费模式，这些都是尚未开展收费服务的券商APP可以参考的收费模式发展方向。

券商APP智能化浪潮倒逼增值服务

2017年是券商APP智能化飞速发展的一年，仅在9月份就有好几家券商发布了自家的智能投顾品牌，例如中泰齐富通的“中泰智投”、中信证券的“股票大师”、光大证券的“智投魔方”、华林证券的“智能投顾Andy”、平安证券的“AI慧炒股”等。

在智能化的浪潮之下，在为广大投资者提供标准化的服务产品同时，如何对不同客户实现差异化服务和收费，也是各家券商APP需要去探索的方向，这也就倒逼着其发掘更多的增值服务收费模式。

经纪业务佣金收入逐年减少，财富管理转型迫切

在过去的一年中，证券经纪业务竞争激烈，在 “一人多户”政策的刺激下，各券商纷纷通过降低佣金费率的方式抢占市场份额，同时网上开户的普及和互联网与券商的合作，都不同程度地导致券商佣金率进一步下。因此，券商从经纪业务向财富管理转型迫在眉睫。

2、发展建议

在上述发展趋势和背景之下，笔者针对对各家券商APP发展增值收费服务，提出以下几点不太成熟的建议：

首先，确保基础的增值收费服务

此次调研中，我们发现有许多券商APP连最基本的Level-2行情服务都尚未提供。针对这类券商，我们建议首先其布局类似于Level-2这类的基础增值收费服务，确保拥有炒股用户直接需求量最大的增值服务。

其次，提供具有差异化的投资工具

我们看到，多数券商正在提供不同类目的投资工具，正真收费的仅有上文所述的那几家。其实我们在一些国外的智能投顾公司以及国内的一些互联网证券公司APP上发现，他们针对投资工具的增值收费服务模式，一般是提供基础版的给大众用户，如果想要使用更高阶版本的，那就必须付费。

例如，近期多数券商APP都已布局的“相似K线”功能，（如果对此话题感兴趣你，你可以参考券商互联网公众号此前更详细的分析：《人工智能时代，这几家券商正领跑智能化投资工具——相似K线》），都是免费提供给各家的客户使用的。而股票灯塔则很好地示范了如何进行差异化收费的：投资者可以免费查看个股“30天走势分析”，如果想要查看“60天走势分析”，就需要开通会员服务。

再次，投资组合收费是极佳的增值服务模式

目前广发证券易淘金和方正证券小方在这方面的尝试领先于其他券商APP。在经纪业务转型财富管理的大趋势下，更多的采取投资组合服务佣金收费模式才是未来的发展方向，这种模式在国外的许多互联网券商以及智能投顾公司早已得到了验证。

最后，加快布局APP智能化

在当前的局势之下，我们认为进入2018年，若哪家券商APP还没有一个自己的“智能投顾”品牌，势必将要被金融科技的浪潮淘汰出局。因此，尚未在自家APP布局智能化平台的券商，必须快马加鞭赶上。倘若在智能化的浪潮之下落后太多，恐怕前后浪之间的距离将会被越拉越远，直至被这股浪潮淹没至到无声无息，更别谈今后所谓的增值收费服务了。

写在最后

在券商APP这股智能化浪潮之下，大型券商在发展增值收费服务商具有天然的领先优势，而如果把握住了这股浪潮带来的机遇，中小型券商也是完全有可能实现弯道超车。正如本文开篇所述，在很长时间以来，作为以帮助股民安全、稳定、快速地进行股票交易为主要目的的工具型APP，券商APP的首要任务就是保证自家APP功能的简单可用和安全稳定。而笔者相信，在不久的将来，券商APP的增值服务“收费”，将会成为券商重要的盈利方式之一。

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作者：Sharp（微信公众号：券商互联网），现任上海某券商互金部产品经理，曾在某基金公司互联网金融部工作，对互联网金融行业尤其是券业互金思考颇多。

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