2022年，互联网没人惦记“当第一”

2022-01-05 01:55:00

编辑导语：互联网的深度发展、政策的更迭，让互联网行业也在不断地发生更新变化，有人跌倒、有人出局、也有人站了起来。新的一年已经到来，在激烈的互联网市场竞争中，又可能有什么变化呢？本文围绕互联网展开了讲述，推荐对此感兴趣的伙伴阅读。

过去五年，中国互联网有两个重要的年份。一个是2018年，那是创业黄金时代结束的一年；另一个是2021年，互联网巨头集体遇挫。12月31日给2021年的资本市场画上了句号。中国前十大上市互联网公司，名单相比2020年并无太大变化，但市值加起来蒸发了近8000亿美金。

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数据来源 / 东方财富Choice

数据截至2021年12月31日

腾讯还是坐着头把交椅；排第二的阿里，从6000亿美金的体量坠落至3000亿美金；
美团保住了前三，但市值被宁德时代超过；
拼多多、小米掉出千亿美金阵营，不敌中石油；
小鹏汽车首次进入前十；
2021年上市的滴滴，则根本没有上榜。

互联网巨头们往日的风光不再，取而代之的是，硬科技受到前所未有的重视，造车新势力逆势崛起。人们曾发明了很多词汇，来形容中国互联网的格局。从三分天下的BAT（百度、阿里、腾讯），到多家争雄的TABLE（百度、阿里、腾讯、小米、360），到迅速崛起的小巨头TMD（头条、美团、滴滴），再后来百度掉队、美团上位变成ATM（阿里、腾讯、美团），以及维持了很久的AT（阿里、腾讯）。

但是回顾2021年，我们却找不到一个合适的词，来形容当下的格局。在资本的裹挟下，几年前，巨头们的语境是竞争，是“尔要战，便战”，在2021年的反垄断和一系列监管之下，巨头们学会了低调和收敛。大而不倒，已经成为过去式。只有遭遇了现实的毒打，巨头们才知道自己究竟有几斤几两。2021年对中国互联网的影响，会比很多人以为的要更为深刻和久远，这是游戏规则被改写的一年，也是互联网江湖铁王座陨落的一年。

一、有人跌倒，有人出局,传统的互联网格局正在瓦解

有一些巨头在2021年摔了一跤，跌倒了，还没完全站起来，比如美团。美团是前几年跑得最快，摔得也最疼的一个。从外卖骑手困在算法里，到商家联合控诉要求降佣金，到骑手社保问题难落地，这些问题就像三座大山，在2021年压得美团喘不过气来。美团是阿里之后，第二家遭遇反垄断的互联网巨头。

美团市值在2021年从最高的3400亿美元，跌至年底的1773亿美元。2019年才艰难扭亏为盈的美团，整个2021年都在亏损，且金额越来越大，现在已经连亏四个季度。2021年10月，美团被监管部门处以34.42亿元罚款。

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数据来源 / 美团财报

整改之后，美团的业务依然能打，资本市场依然有人看好。但三座大山跨不过，美团就无法安全着地。同样在2021年跌倒的还有贝壳。贝壳曾被资本市场寄予厚望，2020年8月上市时，贝壳的市值超过了地产龙头股万科。

2020年底，贝壳以729亿美元的市值，位列中国上市互联网公司第八位。房地产行业在2021年迎来下行周期，以恒大为代表的一批房企暴雷，上万亿的债务让业内咋舌。在这样的背景下，跟房地产行业唇齿相依的贝壳，也难独善其身。

另外，贝壳创始人左晖在2021年去世，贝壳还在临近年底遭遇了浑水做空。贝壳曾是2020年前十大互联网公司，但2021年掉出了榜单。不过，对于那些跌倒的巨头而言，只要活着，只要业务基本面没变，就还有爬起来的机会。

还有一些巨头在2021年跌下神坛，以各种不同的姿势。最典型的是阿里。事实上从2014年开始，中国互联网就一直是AT格局，阿里和腾讯占据了最顶端，市值远远超过其他公司，二者此消彼长，咬得很紧。而且在很多时候，阿里的市值还要高于腾讯。

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腾讯阿里历年市值对比数据来源 / 东方财富Choice

但2021年的结束，意味着这一格局的瓦解。阿里的市值缩水至3220亿美元，跟腾讯之间差出来三个拼多多，这在过去这些年是从来没有过的。此外，蚂蚁集团上市失败，估值一缩再缩，员工期权加速贬值。

拼多多的跌落则显得悄无声息。2020年底的时候，拼多多以2200亿美元市值，位列中国第四大互联网公司，跟第三位的美团只相差35亿美元。

2021年三季度财报发布后，人们突然发现，拼多多的增长也是会见顶的，用市梦率撑起来的高估值终要面临考验。当天晚上，拼多多股价跌去16%。从2021年初最高点至年底，拼多多市值跌去了70%，早已不够千亿美元。

段永平也在当年12月说，“一直没看懂它的商业模式。”在疯狂扩张的年代，拼多多是崛起最快的，但在泥沙俱下时，它也是跌得最惨的。

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段永平雪球言论

至于百度，则在两年前就已掉队，先后被美团、拼多多、京东等反超，勉强留在了巨头前十名单中，但要再回前三，几乎是不可能了。还有一些巨头，可以用“消亡”来形容。

有两家公司，在2021年的巨头榜单中彻底消失了，它们是好未来和新东方。2020年底，在中国互联网公司市值榜中，好未来排在第12位，新东方排在18位。

而从2017到2019的三年间，好未来一直位列前十。“双减”之后，一个千亿市场轰然倒塌，巨头彻底消亡。2021年结束时，好未来和新东方的市值分别为25亿美元、35亿美元。

曾经霸气外露的滴滴，在美股上市后，现在的市值只有240亿美元，排在蔚来、小鹏、理想之后。很难想象，这是一家烧掉了大几百亿人民币的出行巨头。遭到安全审查后，滴滴APP至今尚未重新上架。还有一些小巨头，比如爱奇艺，成立至今亏了十年。

2021年偶像选秀节目宣告凉凉，超前点播被取消，短期内看不到盈利曙光，爱奇艺市值跌去84%。还有跨境互联网券商富途，在2021年被指“无照驾驶”，面临合规风险，另外，企业境外上市放缓，券商坐起了冷板凳。

2021年它的市值从259亿美元跌至63亿美元。公司的基本面已经发生变化，高估值的海市蜃楼破灭了。对于很多互联网巨头而言，2021年是价值重估、格局重塑的一年。跌倒、出局，很多东西再也回不去了。

二、有人崛起，有人低调

还是有公司在扩张，在往上爬。比如造车新势力。2021年，蔚来、理想、小鹏的月交付量节节攀升，11月全部过万，12月再创纪录。

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高速增长的业绩，带动股价上涨。2021年，理想的市值增长了27%，小鹏增长了31%，在中概股中独树一帜。蔚来坐稳了巨头市值前十的位置，小鹏首次上榜，理想排在第12位。给这些车企配套电池的宁德时代，更是志得意满，在2021年成为创业板首个万亿市值公司，被人们称为“宁王”。

按市值计，这家电池厂商超过中国所有车企，超过京东拼多多，也超过了美团。它们所处的新能源赛道，是当下最火热的赛道。

这一点从巨头们的业务布局也能看出来。市值前十大上市互联网公司中，有三家是亲自下场造车（小米、百度、蔚来），还有三家是大笔投资了造车公司（腾讯、阿里、美团）。

要有科技含量，杜绝资本无序扩张，这是摆在互联网巨头面前最大的现实。2021年下半年以来，习惯了平台玩法的互联网巨头们开始收缩。

火热的社区团购大战降温了，小玩家出局，剩下的几个巨头休战，滴滴在三季度对橙心优选计提了208亿元的损失。让商家苦不堪言的二选一停了，让小商小贩抵制的价格战停了，让家长鸡娃内卷的培训班也停了。巨头们也明白了，美股不再是最优解，港股成为新的选择。

2021年，随着百度赴港二次上市，BAT三巨头在港股会师成功。另外，大批中概股在港股二次或双重上市，如携程、B站、汽车之家、微博、小鹏、理想等。互联网巨头更加重视宏观政策，同时，掌舵巨头的大佬们，变得更加低调。

3月，黄峥辞任拼多多董事长，由联合创始人、CEO陈磊接棒；
5月，张一鸣卸任字节跳动CEO，联合创始人梁汝波接任；
9月，京东宣布京东零售CEO徐雷升任京东集团总裁，成为名副其实的二把手。

功成名就之后，大佬们或真诚或假意退隐，有意逃离聚光灯。整个2021年，公开发表犀利观点的大佬少了。

前几年，大佬们乌镇夜宴，谈笑风生，已经成为历史。被反垄断之后，王兴将自己的“后花园”——饭否账号设置为仅三个月可见。

过去这些年，王兴在饭否上累计发布了2万多条动态，现在他开始控制自己的表达欲。8月底美团发布二季度财报后，王兴在朋友圈而非饭否发布了一个动态，说美团这个名字里有两个字，“美”意味着“好”，“团”意味着“一起”、“共同”，所以“美”和“团”合起来就是“一起更好”，也就是说“共同富裕”本身就植根于美团的基因之中。

在王兴这一番解释后，58同城创始人姚劲波也发了个朋友圈：“58同城，确实是来自：我们一起发，共同富裕。”然后他又补了一句：“主业也确实是为人民服务。”真是极具创新，且合乎规范的解释。

大佬们的话所传达出的信号其实很明显。这说明巨头们已经认清现实，找准了自己的定位。