如何根据vintage指标测算贷款产品年化损失

Vintage是信贷业务中资产质量分析的重要工具，可以分析同一产品不同时间放款的质量变化。通常情况下可在以下场景得到广泛应用。

一、基本含义：vintage报表基本结构

以某1年期信贷产品vintage30+的报表为例

• Month：放款月份
• Loan_amt：当月放款金额
• Weight_term：加权平均期限
• Weight_price：加权平均定价
• MobN：放款之后第N个月后的逾期30天以上业务余额/当月放款金额

二、场景1：单月观察vintage30+演变走势

以2020年1月放款业务为例：

可以观测到2020年1月：

• 该产品放款金额3915万，放款时借据平均期限8.8个月，借据平均利率为29.7%；
• 2020年1月放款后，vintage30+的走势为前期快速升高，增速逐步趋缓，在第9期之后达到平稳水平，最后vintage30+在5.3%左右从而得出结论，2020年1月放款的业务vintage30+的值5.3%，意味着，放款3915万的业务中，5.3%的金额会逾期30天及以上。

通常情况下，vintage30+的最终数值可以取最后mob13的值，即最长贷款期限最后一期表现一个月后的值。通常情况在产品期限2/3期（即第8-9期）增速放缓达到稳定值。

三、场景2：比对不同放款月份经历相同月份后的表现

以mob5为例，代表着不同月份放款之后经过五个月之后vintage30+的情况，从图中明显可以看到2019年12月放款经过5期之后vintage30+超过5%，之后每个月放款的业务经过5期表现明显降低，说明该产品上线后经过不断地业务流程优化及风险策略调整，风险表现日趋向好。

四、场景3：vintage转化为年化风险损失

基本原理：根据金融机构风险偏好不同，可以通常采用vintage90+或者vintage30+计算产品年化风险损失，以2020年1月放款为例，2020年1月放款vintage30+最终稳定值为5.3%，说明每放款100元，经历完整表现周期后最终会损失5.3元。那么如果转化为年化风险损失取决于这100元在一年会放几次，最终年化风险损失则基本等同于vintage*周转次数。

但是影响产品周转次数的因素很多，最重要的因素是产品期限、还款方式、提前还款情况；产品期限意味着客户使用贷款的时间；还款方式则影响客户本金的占用情况。

在特殊情况下（产品期限为12期、还款方式为到期一次性还本且不存在提前还款的情况），该产品2020年1月的年化损失计算方式：5.3%*12/12=5.3%

稍微调整一下特殊情况（产品期限为6期、还款方式为到期一次性还本且不存在提前还款的情况），该产品2020年1月的年化损失计算方式：5.3%*12/6=10.6%

从基本原理的描述可知，如果在不知期数和还款方式的情况下，无法准确比较不同产品的Vintage，也无法计算出产品的年化损失。

实际情况：根据基本原理，实际在做vintage和年化损失转化计算的时候，要考虑客户的还款方式和实际的资金占用情况。

1. 情况一：按月还息到期一次性还本

按月还息到期一次性还本的现金流与基本原理中的特殊情况类似，客户的年化损失计算方式为：

年化损失=Vintage*周转次数=vintage*12/期限

其中，这里的期限为客户借据借款平均期限。

2. 情况二：等额本息/等额本金/等本等息

情况二中的现金流相对复杂，主要原因是客户在按期还款的过程中每期都有本金和利息还款，客户占用资金逐期递减，客户用款次数也受到客户本金资金占用影响。由于还款方式的不同，每种还款方式的资金占用也有差异，在这里介绍一种相对通用的计算方式。

根据客户的还款计划计算每期损失情况，计算客户年化损失，已知上述产品为等额本息的还款方式，放款要素如下：

从而得出该业务的还款计划：

每期客户本金损失=每期损失概率*上一期剩余本金

其中每期损失概率可由2020年1月放款的业务每月vintage30+增加量计算得出：

每期客户本金占用比=客户上期剩余本金/客户放款金额

由此可得：

最后客户本金损失期望=每期本金损失的和=11610.74元

最后客户资金占用比=每期资金占用比的平局值=56.13%

根据上述计算结果，可以得出：

• 本金损失概率=最后客户本金损失期望/放款金额=3.87%
• 期限周转次数=借据期数/平均用款期数=12/9=1.33
• APR口径下本金损失=本金损失概率*期限周转次数=5.16%
• IRR口径下本金损失=APR口径下本金损失/资金占用比=5.16%/56.13%=9.19%

作者： Golden老师

来源公众号：FAL-金科应用研院（ID：fintechapplab_sz），Make Fintech Easier And Smarter

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