为什么有些公司明明在烧钱，投资人还把钱投进去？

很多互联网公司明明没有盈利甚至在烧钱，像早期的Facebook 和 Twitter，但为什么像比尔·盖茨和李嘉诚这样的聪明人，却舍得投大把的钱给他们？虽然它们都有数十亿上百亿的估值，但没有产生真正的利润之前，谈估值还是太虚了不是么。

你是这么想，可投资人是认可了这些还不赚钱的“Facebook”。投资如此看好，是因为他们的平台型商业模式。

平台型商业模式

所谓平台型就是指 用户和商家之间、用户和用户之间形成的一种相互联系的形态，他们相互依存相互加强。这样的商业模式一旦启动，便一骑绝尘，后来竞争者将很难打破。

一般来说平台型商业模式分为双边平台和多变平台。双边平台指的是除了中心企业（对接商家和用户，相当于中介把两者联系起来）以外，还有参与了两方利益相关者，比如信用卡公司一边连着消费用户，一边连着商家。多边平台则参与方更多，比如手机平台，就涵盖了用户、商家、内容提供商、服务提供商等利益相关者。

但并不是有多边利益相关者就属于平台型的商业模式，比如，有些百货店会从供应商进货，卖给社区居民，表面看起来也连接着供应商、居民，但是实际他们的交易是分离隔绝的，也就是居民和供应商并没有直接联系，而对比信用卡公司，消费者是可以通过信用卡这个平台和商家进行直接交易的。所以这种只能算单边市场。

平台型商业模式的灵魂

如果平台型各利益之间相互依存、相互加强的特征越发强烈那就会表现出一种正反馈性，而这同时也是平台型商业模式的灵魂。这种正反馈性分为两种。

一种是不同类利益相关者的正反馈性 ，以获取租金收益的家电连锁卖场苏宁为例，家电供应商越多，里面的家电种类和品牌越多，比如卖场里都有冰箱、空调、电磁炉等品类，有格力、海尔、美的等品牌，那么吸引到的消费者就越多；反之，消费者越多，通过卖场能接触到的终端消费力就越强，自然吸引到的家电供应商也就越多。在这个基础上，如果卖场、供应商和消费者都能互相满足，卖场和供应商都有利润可得，消费者能获得物美价廉的商品，那自然是皆大欢喜。

但有因为没有平衡好利益者关系而使得平台型商业模式瓦解的也大有人在，比如曾经风靡互联网的263邮箱。2002年之前，236邮箱可谓是执邮箱执牛耳，现在很出名的邮箱中163邮箱在当时也只能算第2梯队的，更别提还没出生的QQ邮箱和Gmail邮箱了。

免费是263门户当时最大的卖点，当时因为这个贡献了大量的流量和广告收入。然而，263门户在2002年做了一个颠覆性的决定：对邮箱收费。这样一来用户就不干了，隔壁的竞争对手163邮箱就以免费邮箱为基点并且提高邮箱容量，发力抢占市场份额。一消一长之间，263的用户几乎集体倒戈，拥抱163，至此163邮箱上位成功，成为国内邮箱大佬。

而253由于用户规模缩小，对广告客户的吸引力不够，不同利益相关者的正反馈性收到破坏，从此一蹶不振。

第二种是同类利益相关者内部的正反馈性 。就拿QQ来说，QQ用户越多，用户之间的交流越多，那么对新的用户而言吸引力就更大，毕竟人都有爱凑热闹的天性并且是在社交上。这也是为什么在这种社交软件出现之后很少有后发制人的，因为已经用了QQ的用户绝大部分的好友都是QQ用户，换到一个新的社交软件需要一群朋友整体搬家，转换成本太大。使用的时间越长，用户越来越多，用户的粘性也越强，那么能把流量变现的几率就会增大，那么此时平台就有潜在的商业价值。

总结

投资人愿意把钱给烧钱的公司，是因为他们有平台型的商业模式，而这样商业模式存在多个利益相关者，并且他们相互依存相互加强，用户量和商家数量可观，并且成长速度飞快，有商业变现的能力。

作者 柚西

关键字：创业, 融资, 邮箱

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