了解基金净值

做投资是我们经常会看到基金的：单位净值、累计净值、复权净值，这些净值是按照不同的分红处理方式来划分的。所以可以看到已分红的基金这些数值会存在不同，没有分红的基金这些数值相同。如图：

一、单位净值

单位净值就是基金公司每天公布的基金净值，单位净值没有考虑分红的情况。假如基金单位净值刚开始是1元，分红0.1元后，单位净值就变成了0.9元（ 1-0.1) ，如果基金净值上涨10% ，那么单位净值就是0.99元 ( 0.9×1.1）。

由于单位净值没有考虑基金分红，可能会出现虽然基金净值上涨了，但单位净值可能还不到 1 元。

说白了单位净值就是一份基金值多少钱，是我们进行基金申赎交易的的依据。

如下图中的申购订单的确认净值使用的就是基金的单位净值：

二、累计净值（累计单位净值）

累计净值是单位净值加上基金成立后累计单位派息金额，即累计净值考虑了基金分红。

在上表中，虽然分红了0.1元，但累计净值仍然是1元（分红前后实质上没有变化）。通过累计净值我们可以看出基金历史上给投资者分过多少红利。但需要注意的是，如果基金净值上涨10% ，则累计净值是1.09元，即0.9X1.1=0.99元的净值，加上0.1元分红。

可以看出累计净值假设基金持有人都选择了“现金分红”，因此分红金额（ 0.1 ）并没有做上涨10％的计算。但实际情况是，分红还包括“红利再投”，而红利再投的回报并没有反映到累计净值里面，这时就引出了复权净值。

三、复权净值（复权单位净值）

复权净值考虑了红利再投的因素，对基金的单位净值进行了复权计算。也就是将“单位净值＋分红”再投资进行了复利计算。上表中，复权净值就是1.10元，也就是1.00x(1+10%)，拆分看就是{0.90x(1+10%)＋0.10x(1+10%)}元。

理论上，复权净值可以根据基金每天公布的涨跌幅进行计算得出，而利用复权净值计算的收益率被称为“复权净值收益率”，也是最为常用的描述基金收益率的指标值能比较真实地反映基金的业绩。

目前基金公司、基金销售机构、第三方评价机构等计算基金业绩回报时，均会采用这种方法计算基金不同周期的回报率，而不是累计净值增长率。

下图中的业绩走势就是复权净值收益率：

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