近日，朱镕基之子、中金公司前总裁朱云来就中国经济形势、楼市、金融改革发表了独到见解。主要观点如下：

1、经济像一个人的身体，是一个综合的总体，中国经济在天量投资支持下不断变胖。比如2009年、2010年国内固定资本投资占了50%的GDP，关键是每年还在增加，就好比你吃成一个胖子，年年还在吃，所以总资产越来越高，GDP并没有涨那么高，货币增长是经济增长的两倍。年年如此，最后就会发现你有一大堆的钱。

2、在外贸引擎基本熄火的情况下，中国经济增长主要靠投资和消费。国内投资在房地产的比例太高，消费升级则需要居民的收入增长做支撑。

可是，楼市库存现在差不多有120亿平米可以住4亿人，你说这个房地产还能搞吗？房地产还在不断增长，就是你不断在投资。

消费升级很不错，但是必须从收入升级，不要老谈增长，能不能谈点增收？老百姓的收入增加，有了这个收入增加，你还担心消费拉动吗？有钱了人家自然会去花。

3、我们的金融结构是非常偏的，大部分都是银行。股市也好，房市也好，一系列的问题，其实是我们只看到增长，用各种政策手段推动投资，这样反而变成了投资越来越多，资产效率却越来越低，回报越来越低，我们希望的平稳或者波动式的增长也不存在。金融反过来也应该朝着这个方向走，不能再不断扩大投资范围。

金融改革要顺应这些东西，消费金融应该搞，但是我们现在更多的就是发债，发债都是扩张，都是去搞项目，这样的话，这个项目怎么会有太高的投资回报。我担心的是，现在的体系中，金融资产大概200多万亿，其中银行相关资产占了160万亿，差不多是80%。保险有10万亿，信托大概是20万亿，股票不到10万亿。

结构

这样来讲，我们的金融结构也是非常偏的，大部分都是银行。所以金融体系目前的特点是银行占主体，不建立市场机制，不建立信用机制，包括将来金融产品的结算，实际上是风险处置机制，没有这些控制，拼命的发展，将来那些钱还不了，开始你是刚性兑付，似乎保护中小投资者利益，最后变成一个系统风险，所以这些东西必须重新建立，而且要极早建立。

有了真正的信用体制，所谓信用体制就是你知道谁是谁，有什么样的交易历史，有没有违规违约，这些你都没有，将来的发展，你盲目发了这些产品，这是风险巨大的。所以建立信用体系，金融市场还是要用更市场化的办法来做，只要坚持了市场的制度规则，金融市场就调节了，这样才有可能发展出比较良性的经济金融体系。

眼下，互联网金融的规范发展已成为国内多层次金融体系建设的重要创新力量。国家已正式明确互金行业的合法地位，P2P由银监会进行监管，国务院等下令十七部委助力发展, 甚至人民银行都在为老百姓普及网贷理财知识。国家权力部门多次发声，为行业正名，立法、建立协会、出台利好政策让行业发展的更好，保护投资者安全。

在网贷行业合规发展的大环境中，网贷之家数据显示，2016年10月，虽然人们经历了国庆小长假，但是P2P网贷行业却没有因此“放假”，单月实现了1885.61亿元的整体成交量，行业历史累计成交量为29650.33亿元，第三个万亿已近在咫尺。

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文／天峰普惠

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